Investmentansatz

Wir kombinieren Beta und Alpha.

Unser
Investmentansatz

Als unabhängige Fondsboutique mit Sitz in Gräfelfing bei München verfolgen wir als  21 Alpha Partners einen aktiven, researchbasierten Investmentansatz, der darauf abzielt, nachhaltige Wertschöpfung für unsere Investoren zu erzielen.

Unser Portfolio gliedert sich in zwei Bausteine: ein Long-Only-Aktienportfolio sowie ein ergänzendes marktneutrales Overlay. Beide Komponenten sind sorgfältig aufeinander abgestimmt und werden mit hoher Disziplin gesteuert. 

Long-Only Portfolio:
Top-Down trifft Bottom-Up

Im Long-Only-Portfolio setzen wir zunächst auf eine Top-Down-Allokation, die sowohl Länder- als auch Sektorentscheidungen umfasst. Dafür nutzen wir ein quantitatives Modell, das Faktoren wie Gewinnrevisionen auf Branchen- und Länderebene, Momentum, Bewertungen sowie makroökonomische Einflüsse berücksichtigt. Diese Allokation schafft den Rahmen für unsere gezielte Aktienauswahl.


Bottom-Up-Ansatz
Innerhalb dieser Struktur verfolgen wir einen Bottom-Up-Ansatz, bei dem wir Unternehmen identifizieren, deren Fundamentaldaten sich positiv entwickeln. Ein besonderer Fokus liegt dabei auf Veränderungen in Gewinnschätzungen (Earnings Revisions), da diese oft ein Hinweis auf nachhaltige Kurschancen sind. Ergänzt wird dieser Prozess durch qualitative Einschätzungen, Unternehmensgespräche sowie die Einbindung externer Research-Partner.

Chancen nutzen
Unser Portfolio orientiert sich grundsätzlich an einem weltweit investierten Index, erlaubt aber in einem begrenzten Rahmen Abweichungen, um gezielt Chancen zu nutzen. Unser Portfolio umfasst etwa 50 Einzeltitel weltweit und verfolgt das Ziel, über einen vollständigen Marktzyklus hinweg eine Outperformance zu erzielen, bei gleichzeitig kontrolliertem Risiko. 

Marktneutrales Portfolio:
Das 30/30-Overlay

Ergänzend zum Long-Only-Teil setzen wir ein marktneutrales Overlay um, das opportunistisch gesteuert wird. Die 30/30-Komponente ermöglicht es uns, zusätzliche 30% des Portfolios Long zu investieren und gleichzeitig 30% durch gezielte Short-Positionen abzusichern bzw. auf fallende Kurse zu setzen. So erschließen wir eine weitere Alphaquelle, die weitgehend unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung ist.

Long-Seite 
Auf der Long-Seite des 30/30-Overlays investieren wir in qualitativ hochwertige Unternehmen, die durch strukturelles Wachstum, solide Bilanzen und starkes Management überzeugen. Diese Investments können, müssen aber nicht, den High-Conviction-Ideen aus unserem Long-Only-Universum entsprechen und werden unabhängig auf ihr Chancen-Risiko-Profil geprüft.

Short-Seite
Auf der Short-Seite liegt unser Fokus häufig auf Unternehmen mit strukturell schwachen Geschäftsmodellen, die vor Herausforderungen stehen. Darüber hinaus nutzen wir kurzfristige Gelegenheiten, die sich aus spezifischen Unternehmensereignissen, Nachrichten oder unerwarteten Entwicklungen ergeben. Ein klarer Trigger ist jedoch Voraussetzung für jede Short-Position, um das Risiko gezielt zu steuern.

Marktneutrales Overlay
Das marktneutrale Overlay umfasst üblicherweise jeweils rund 10-15 Long- bzw. Short-Positionen, die laufend überwacht und flexibel angepasst werden. Das Nettoexposure des Fonds bleibt nahe 100 %, während das Bruttoexposure durch die 30/30-Struktur auf bis zu 160 % steigen kann. Dadurch bleibt das Risiko kontrolliert, während wir zusätzliche Ertragschancen systematisch erschließen.

Unser Anspruch

Unser gesamter Investmentprozess zielt darauf ab, nachvollziehbare Entscheidungen auf Basis fundierter Analysen zu treffen.

Die Kombination aus strategischer Top-Down-Allokation, präziser Bottom-Up-Analyse und einem flexiblen marktneutralen Overlay versetzt uns in die Lage, unterschiedlichsten Marktbedingungen zu begegnen – mit einem hohen Anspruch an Risikokontrolle und langfristige Wertschöpfung für unsere Anleger.

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